澶渊之盟的签订，让大宋终于没有了辽军的压力。赵恒把目光转向了西北，他想搞党项人了，因为这帮人干的事只能用三个字概括——“不要脸”。

自打赵恒继位以来，直到澶渊之盟签订之前，随着辽国对大宋挑起不断的战争，宋朝东北边境的压力也在不断加大，西北的党项人哪里会放弃这么好的发展机遇。在这段时间里，李继迁像是一个心口不一的精神病人，一边不断经常上奏表达友好尊重，一边不断军事打击宋朝州县，一点点试探着大宋让步的底线，不断扩充着地盘。

在赵恒刚刚继位的时候，李继迁就立即派人送来贺表，祝贺登基的同时也想讨封领地。赵恒为了息事宁人，就批准同意了他管理当时实际占领的区域，就是党项五洲里面的三州，这实际上是官方承认了李继迁在西北的割据。

从这以后，李继迁忙于应付周边吐谷浑、嘉良夷等部落势力，所以对大宋的侵扰也就少了很多，但他的眼睛始终盯着宋辽局势，就等着浑水摸鱼。

时间到了咸平四年（1001年），宋朝东北防线不断吃紧，李继迁立即又开始了搞事模式。当年九月，李继迁突袭清远军，宋军措手不及间，丢掉了清远军及附近区域。紧接着，李继迁又攻打了宋军西北的多个驻地，夺得了大批军需粮草。

咸平五年（1002年）初，李继迁又把目标放在了大宋的灵州，这里不仅土地肥沃、水草丰美，能够蓄养大量人口，而且是拥有极高战略地位的军事重镇。党项只要占据住这里，就能让党项五州连成一片，彻底在西北站稳脚跟；大宋只要占据住这里，就能在西北牢牢楔进一根钉子，进而钳制党项。

但问题是灵州距离大宋本土太远了，宋朝根本无法彻底掌控住这里。究其根本就是宋朝“将从中御”中央直控军制的弊端，相较于汉唐时期地方割据自给自足的藩镇军队，宋朝所有的士兵都是从开封调来的，所有的军需都是从开封运来的，长久以往这花销就是一笔巨大的财政负担。

军事专家李继迁敏锐察觉到宋军的这个重大缺点，他开展了袭扰战，不断截击宋军的粮道、打击赶来灵州的援军，让灵州城内的宋军彻底失去了中原力量的支撑。直到城内粮草全部耗尽，宋军也终于失去了抵抗的力量，在咸平五年的三月，李继迁轻而易举地攻破了灵州城，宋将裴济战死。

此后李继迁更加自信，他立即转战大宋西北的另一个军事重镇麟州。这里原本的守军只有三千人，但麟州已经属于宋朝中心区域的边缘地带，宋朝能够对麟州实现快速的军事支援和物资供应。很快一支支宋朝援军汇集到了这里，不死心的李继迁在这里死磕了一个月，却没有取得丝毫进展，无奈之下李继迁只好又撤军回了党项老窝。

时间来到了咸平六年（1003年）初，辽军在边境的攻势越来越频繁，随之而来的就是李继迁更加的肆无忌惮，他居然把西平府定为了都城，光明正大地立了国。正在被辽军搞得焦头烂额的赵恒只能再次妥协退让，派使者前去议和，表示愿意正式册封李继迁为定难军节度使，把党项五州都还给他们。但李继迁是封赏照拿、抢劫照旧，在宋境内继续一点点地蚕食地盘。

为了极力避免两线作战，赵恒一直在退让，但党项这么恬不知耻的外交军事手段已经让他忍无可忍。他也开始转换思路了，你辽国不是扶持党项牵制我大宋嘛，那我就扶持党项西面的吐谷浑牵制党项。

赵恒遣使到吐谷浑部落，册封首领潘罗支为朔方军节度使、灵州西南都巡检使，并给了很大的经济和军事支持。潘罗支本来就一直受党项人的气，现在又拿了宋朝那么多好处，于是立即回应了宋使，许诺双方一起攻打党项。

接到消息，赵恒也很高兴，不管如何，现在总算恶心了一把党项人。对于他来说，这步棋只是打了一个战略性的伏笔，毕竟现在还有迫在眉睫的辽军需要他去应付。然而他随手播撒的一颗种子，仅仅过了两个月有了结果，西北传来了一个振奋人心的好消息，那个找不到、抓不住、赶不走的李继迁终于死了，被吐谷浑人打死了。

原来是吐谷浑搞了回假投降，而李继迁居然就信了，约了个日子兴致勃勃地就跑去人家那里要举办个受降仪式，结果刚到地方，李继迁就被人一箭射中了心脏。一直习惯于诈降骗利益的李继迁，居然被诈降搞死了，这无疑是个讽刺，却也是宋朝外交策略的重大成功。